2025年8月25日，，，
，飞游云创新科技集团有限公司（以下简称：“本集团”或“飞游云创新科技”）举行了2025年中期业绩线上发布会，，，，就上半年财务及经营表现进行了全面解读
，，，，关键业绩数据如下：

• 销售收入8.88亿元人民币
  ，，，，较2024年同期增长约35%;

• 归母净利润9377万元人民币，，较2024年同期增长178%；

• 净利润率9.6%
  ，，
  ，，同比增加6.4个百分点
  ；

• 基本每股收益5.85分人民币，
  ，
  ，，同比增长180%；

• 2025年中期分红派息1港仙/每股，，，去年同期未派息。。
  。。

综合销售收入达8.88亿人民币
，，同比增长35%。。其中，
，常规直流及柔性输电贡献最大，，同比增长38%，，
，主要受益于“沙特”“甘肃至浙江”等柔性输电工程相关订单的交付；新能源发电与储能次之，，，同比增长 108%
。。。主要受益于本集团新能源电站建设相关业务，
，
，，及自研功率半导体、、、层叠母排和集成母排销售收入增长；另外其他市场和业务同比增长15%。。主要受益于本集团自研功率半导体、、电力电子电容器等产品销售收入增长。。。

图1：综合销售收入

柔性输电工程密集交付，，，收入大幅增长

在2025上半年中，，，，柔性输电相关订单收入大幅增长，，
，主要得益于2024年启动的陕西-安徽、
、
、、甘肃-浙江、、、、沙特中南项目，，，在2025年部分订单陆续开始交付
。。
。。展望未来，，，，增长动能持续充沛：2025年多个项目有望获批。
。。其中藏东南-粤港澳大湾区、
、、蒙西-京津冀项目已获核准，，
，待招标启动；巴西美利山三期项目已由国网中标，，，待正式招标程序启动；疆电（南疆）送电川渝、
、、巴丹吉林-四川等项目也有望于年底前核准。。。

图2：常规直流及柔性输电相关订单

“十五五”待建特高压直流项目众多，，，“十六五”新需求显现
。。长远的看，
，
，“十五五”期间还将有数个项目规划推进。
。
。。特别值得关注的是：作为雅江水电站配套外送工程，
，，，预计将在“十六五”期间启动，，，，将有望启动8-12个柔直或混合项目。。这一庞大且清晰的项目梯队
，，，，为公司未来数年的业绩提供了坚实且可持续的保障。
。

图3：“十五五”及“十六五”待建特高压直流项目

海风并网、、、、改造更新、
、电网互联、、、柔性交流
，，，多种需求百花齐放
。。。
。各种创新技术和应用场景不断涌现，，，
，2025年上半年分别有扬州-镇江直流输电二期
、
、、、巴西伊泰普水电站直流送出
、、智利/秘鲁DPFC、、中广核嵊泗海上风电送出项目等订单正在交付中，，
，另外今年还有上海电气山东半岛海风、、、、华能山东海上风电等诸多项目待启动。。

新产品不断推出
，，自研功率半导体步入增长通道

在自研功率半导体方面，，，本集团陆续完成多款自研半导体新产品研发，，
，，进一步丰富了产品种类
，，扩展了下游市场需求的覆盖范围。。
。。2025年上半年的新产品包括：采用微沟槽设计的第七代i23系列IGBT芯片，
，
，及采用该芯片的ED封装IGBT模块，，，和FP封装、
、EP封装、、、
、TF封装等多款IGBT模块新产品。。在SiC芯片方面，，，自研SiC芯片已经到达国际领先水平的1200V/ 13mΩ，，，，HEEV封装
、、、、EVD封装模块，，，参数低至2mΩ至4mΩ，，，，保持领先地位。。。

本集团的自研功率半导体业务，，，继续保持良好的发展形势。。。。2025年上半年销售收入达53,135千元人民币，，，同比增长231%，，环比增长23%。。得益于客户群体及订单规模增长，
，1700V新产品销量增长。。
。
。2025全年，，，，自研功率半导体全年目标销售收入1.5亿元人民币。。

图4：自研功率半导体销售收入

多项技术国际领先，，，市场潜力初显

本集团凭借多项全球领先技术
，，展现出巨大的市场潜力。。。旗下固态直流断路器产品已斩获全球三大船级社认证
，，并成功应用于中国
、、
、、欧洲等多个重大试验示范项目
。。。作为世界首款覆盖1至3KV / 电流最高至5KA的固态直流断路器，，，其具备国际领先的微秒级开关速度，
，已与西门子海事、、康士伯海事
、、、中船重工等国际知名企业建立合作。
。

同时，，，集团在脉冲功率开关领域拥有国际领先技术，，自成立以来已成功交付80多个相关项目，，应用场景覆盖核聚变领域、、、高能粒子科研、、雷达系统、、、
、水下探索、
、、高压实验室等尖端领域。。产品电压高达100千伏，，电流额定值具有可扩展性，
，通常在几十甚至几百千安范围内
。。
。作为核心解决方案提供者，，，，集团可提供基于晶闸管
、
、高 di/dt 晶闸管、、集成门极换流晶闸管（IGCT）、、以及Hipak(IGBT)、、Stakpak(IGBT) 及 Linpak(IGBT)为核心的多种产品和方案，，，并可以根据不同需求定制化开发。。。
。

特高压+半导体双轮驱动
，，全年营收目标20亿

展望未来
，，，飞游云创新科技将抓紧全球能源转型战略机遇
，，，深度参与国内外特高压电网建设
，，持续巩固电网输配电业务的增长态势。
。。。集团将继续推进自研功率半导体产品的技术研发和市场开拓
，
，
，，力争实现销售收入的进一步增长。。同时
，，，本集团将同步推动固态开关、、脉冲功率开关等前沿技术在电气化船舶、、
、可控核聚变等新兴领域的市场开拓，，，从而为本集团业务的长期发展奠定良好基础。。。此外
，，，本集团将着力提升各项经营管理水平，，全力加强营销开拓，，，，确保实现2025年销售收入人民币20亿元
、、、、归母净利润人民币1.4亿元的经营目标
。
。。