2026年3月20日，，，飞游云创新科技集团有限公司（以下简称：“本集团”或“飞游云创新科技”）举行2025年度业绩线上发布会。。。。本次会议中，，，，管理层深入解读本集团2025年经营成果及未来发展前景，，及本集团数据中心的发展战略
，，，，并详细回答参会投资者的问题。。。。

综合销售收入22.55亿人民币，
，，，同比增长40%

2025年本集团销售收入再创历史新高：

•销售收入22.55亿元人民币，，，同比增长40%; •归母净利润1.38亿元人民币，，，同比增长35%。。
。
。

其中常规直流及柔性输电业务筑牢业绩基盘
，，实现销售收入8.72亿，，
，同比增长35%；新能源发电及储能迎来爆发增长，，，
，销售收入5.77亿，
，，，同比大增111%
；积极拓展前沿产业
，，，销售收入1.14亿，，同比增长72%。。。。

销售收入结构

科创驱动发展，，研发投入成果显著

本集团始终坚持科技创新驱动发展。。。2025年研发投入约1.62亿，
，，占销售收入的7%，，，，同比增长10%
。。截至2025年底，，本集团旗下共有8家子公司获评高新技术企业，，
，，6家子公司入选专精特新企业名单（国家级4家，，
，
，省级2家），，硬核科创实力为本集团的业务发展提供了持久驱动力。
。。。

研发投入

2026年，，，，本集团将继续加大研发方面的投入
，
，全年研发支出目标超过2亿元人民币，
，重点推进以下四个领域的技术研发
：1. 用于柔性输电领域
，，，，本集团独创的直流支撑电容器在线监测、、、柔直大功率IGBT在线监测；2. 用于风力发电领域的2300伏IGBT芯片及模块；3. 用于数据中心领域的固态直流断路器、、、、2300V碳化硅芯片及模块；4. 用于核聚变、、
、、半导体制造装备等领域的脉冲功率开关。
。。
。

特高压建设大幅提升，，，，十五五市场空间广阔

“十四五”期间
，，，，特高压直流建设呈现“前期落后，，
，，中后期提速”的特点，
，共开工12个特高压直流工程，，，其中，
，，，10个在2023至2025年开工，，，且2024年及以后开工项目，，，，以柔性技术为主。。。受益于行业龙头地位及项目数量增加，，本集团在常规直流及柔性输电2025年实现销售收入8.72亿，，，同比增长35%，，
，2023至2025年实现86%的销售收入年度复合增长率
。。

“十四五”期间特高压直流工程

特高压业务的亮眼成绩
，，
，，核心得益于集团研发成果丰硕，
，核心产品竞争力突出。。
。其中，，，直流支撑电容器实现国内三个“首个”：首个通过第三方测试、、首个批量挂网
、、、、首个实现100%替代进口，，在甘浙项目国产直流支撑电容器中占比达75%
；阳极饱和电抗器、、电力电容器不断研发
，，稳居行业领先地位；独创支撑电容器在线监测
、、
、、柔直用IGBT在线监测两项核心器件，，其中支撑电容器在线监测已在甘浙项目已向客户批量供货。。

展望“十五五”，，，，国家电网“十五五”期间的固定资产投资总额超4万亿，，
，
，力争投产特高压直流工程15项。
。。。受益于此，
，，，“十五五”期间本集团在常规直流及柔性输电领域有望获得超80亿元的订单。。。。

“十五五”部分特高压直流工程

功率半导体收入大幅增长，，，技术研发与市场开拓双丰收

2025年，，，，本集团自研功率半导体业务实现跨越式发展
，，，全年销售收入1.21亿元，，，同比增长104%
，，实现客户拓展与产品创新协同精进。。
。。客户版图持续扩张
，
，全年新增55家批量供货客户，，，覆盖光伏
、、、、储能、
、、
、工控、
、、
、商用电驱等领域头部企业
，，，不仅逐步成为部分行业龙头客户的第一供应商，，还在电源、
、
、
、商用电驱领域取得“从0到1”的突破。。

业绩与客户版图的快速扩张
，，，核心源于产品技术的持续创新。。在技术和产品创新方面，，，自研1200V/12mΩ、、、
、1400V/15mΩ碳化硅芯片达到国际领先水平；HEEV、、EVD封装模块参数低至2mΩ至4mΩ，，
，，性能表现突出；同时推出行业稀缺的第七代微沟槽技术芯片，
，
，
，显著提升芯片单位面积功率，，兼具成本和性能优势。。。2025年，，，
，陆续推出EP
、、FP、、、TF、、
、、BEVD等多款全新模块产品，，并扩充ED、
、、ST模块新型号，，，新产品及新型号合计贡献自研功率半导体销售收入的43%；另外国产稀缺的1700V产品同比增长295%，
，，，产品竞争力持续提升。。

“十五五”期间，，，，国内新能源发电将继续保持快速增长。。2026年光伏装机规模预计首超煤电
，，，风光合计装机占比将达50%
。。。。另外数据中心用电需求的增加，
，，“绿电+储能”及“算电协同”受到高度重视，，，，市场发展空间广阔。。。。2026年本集团将加大研发投入，，开展面向“绿电+储能+算力”需求的功率半导体研发，，，满足更多应用的需求。。。

前沿技术领跑，，核聚变+数据中心布局迎新机

2025年，
，本集团前沿产业发展态势良好，，，相关销售收入达1.14亿元，，，同比增长72%。。
。固态开关是核聚变
、
、数据中心、、
、电气化船舶等前沿产业的关键装备，，，具有广泛的发展前景
。
。
。。本集团拥有国际最先进的固态开关技术、
、丰富的行业经验和技术才华的专家团队
。。。。合作客户遍布全球，，，不仅是西门子船舶领域的合作伙伴，，，
，也与日立能源、、ABB、
、、、施耐德、
、、中船重工等国内外知名企业，，以及中国、、、欧洲、
、美洲等地多家知名科研机构和大学
，，，，均有合作。。。

前沿产业销售收入

在核聚变领域，，本集团的脉冲功率开关可提供包括晶闸管、、IGCT、
、IGBT等多种解决方案，，，，累计完成包括应用于核聚变、、、高能粒子科研、
、、、雷达、、、、水下探索、、、高压实验室等领域超80个项目。。在已完成的两个美国核聚变项目订单基础上，
，2025年与屡获殊荣的某美国客户签订第三个可控核聚变订单
。。。。未来本集团将抓住产业发展机遇，，，提升技术研发投入，，，，强化国内、、
、国外市场开拓。。。。

前瞻布局未来新赛道，，，
，全年销售收入目标27亿

展望未来，，，
，公司将继续以科技创新为核心，，，加大研发投入，，，，持续开展面向“绿电+储能+算力”需求的产品研发，，
，，持续推进柔性输电
、、、新能源发电、、数据中心、
、、
、核聚变等领域核心技术攻关。
。。

紧抓“十五五”电力行业高速发展的历史机遇，
，深化常规直流及柔性输电核心主业布局，，夯实新能源发电与储能功率半导体业务，，，加速前沿产业布局，，，持续拓展国内外市场，，不断提升公司核心竞争力和行业影响力，，，力争实现本集团业务和业绩的长期增长。
。其中，，，2026年综合销售收入目标27亿元人民币，，，同比增长20%。。

数据中心业务战略发布

在数据中心领域，
，，作为固态直流断路器领域的领军者，
，，，本集团拥有数十年技术积淀，，目前已有1500V/300A至最高3KA电流范围的系列产品，，并在电气化船舶、、、高能物理研究
、
、、热电储能、、、轨道交通等领域取得诸多成功应用。。

作为电力电子领域领先的核心器件厂商，
，，，集团将积极布局数据中心相关产品研发，，2026年将根据客户需求，
，，重点研发用于数据中心固态变压器(SST)的两类产品：

• 固态直流断路器(SSCB)
：800V、、、、1500V两个电压平台，，共8个规格

• 碳化硅MOS：用于下一代数据中心固态变压器(SST)的2300V碳化硅MOS芯片和模块

本集团的固态直流断路器凭借 “微秒级”开关速度、、数字化与智能化运行等诸多优势，，
，将为数据中心固态变压器安全运行提供全面的短路保护。。我们将积极研发用于数据中心的固态直流断路器，，力争斩获中国与美国数据中心市场的高价值订单，，，，并根据客户需求，，，在嘉善生产基地推进固态直流断路器生产线建设。。
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